Les marchés financiers : rôles et fonctionnement

Description du fonctionnement des marchés financiers. I/ Typologie du système financier II/ Le rôle des marchés financiers III/ L'influence des marchés financiers sur la croissance IV/ La globalisation financière

[...] De plus, le système juridique agit sur le développement du marché financier. Il en découle que toute modification législative ou réglementaire propice au développement du secteur financier devrait provoquer une accélération de la croissance économique. Application aux pays en voie de développement Grâce à l’influence du développement du secteur financier sur la croissance, les pays en voie de développement peuvent être aidés en favorisant la densification et l’élargissement de leurs circuits financiers. On entend par densification l’accroissement du ratio de capitalisation boursière et par élargissement la mise en place d’un nombre plus important de participants (épargnants, institutions financières, entreprises) et de moyens de financement. [...]

[...] Sans l’existence des marchés financiers, beaucoup de technologies nouvelles ne pourraient être financées. III. L’influence des marchés financiers sur la croissance Existence d’une corrélation entre marché financier et croissance La théorie Ceux pour qui cela ne fait aucun doute: Dès le 18ième siècle, Smith mettait en évidence le rôle des banques dans la croissance car elles rendent active et productive une plus grande partie du capital que ce qu’elle aurait sans elles ».Au 20ième siècle, de nombreux économistes ont écrit des théories allant dans le sens de cette opinion. [...]

[...] L'avantage est donc pour l'intervenant que l'on y fait du sur mesure. De nouveaux produits dérivés y sont créés quotidiennement (on parle d’innovation financière). Il suffit pour cela à une banque de prouver l’utilité économique de ce nouveau produit et de trouver deux contreparties attirées par lui. Les différents types de produits dérivés Les contrats à terme ou futures Ces contrats se négocient aussi bien sur un marché organisé que sur un marché de gré à gré. Le future nécessite une prime et un dépôt de garantie de la part des deux parties (acheteur et vendeur). [...]

[...] Avec l’option, l'acheteur a le choix de se rétracter (le sous-jacent est facultatif et pas effectif comme avec les futures); par contre, l’émetteur a l’obligation de suivre l’acheteur (on dira qu’il a l’obligation d’exercer). Il existe deux mécanismes d’option : les options d'achat et les options de vente. Le call est donc, pour celui qui l’achète à celui qui l’a émit, une option d’achat à terme sur un actif sous-jacent. Le put est de son côté une option de vente à terme sur un actif sous-jacent (le porteur d’un put l’achète donc dans le but de vendre à terme un sous-jacent). L’acheteur doit verser une prime à l’émetteur de l’option. [...]

[...] Pour comprendre le rôle des marchés financiers dans la croissance, il faut s’intéresser aux raisons de leur apparition. Celle-ci est justifiée par leurs fonctions dont les principales sont : - Ils garantissent la liquidité Cela signifie qu’ils facilitent les transactions en permettant aux investisseurs de vendre rapidement avec des coûts limités tout en ayant des garanties quant au délai et au règlement. Les marchés financiers permettent de mieux concilier les intérêts opposés des emprunteurs et des investisseurs, l’illiquidité pouvant conduire les entreprises à diminuer leurs investissements. [...]